Главная » 2010 Июнь 2 » Положение на европейском и американском рынке выравнивается...
23:30 Положение на европейском и американском рынке выравнивается... | |
Биржи США
Торговая неделя с 21 по 28 мая завершилась смешанной динамикой американских фондовых индексов. Более 0,5% потерял промышленный индекс Dow Jones, опустившийся до 10136,6 пункта. Индекс S&P500 повысился на 0,2% - до 1089,4 пункта, технологичный NASDAQ - на 1,3% - до 2257,0 пункта. Стратег Cazenove Capital Робин Гриффитс полагает, что восходящий тренд, установившийся с марта 2009г., сломлен. Это было одно из лучших ралли с 30-х годов, и надеяться на его продолжение в нынешних нестабильных условиях было бы наивно. "Можно ожидать в середине лета небольшого ралли на фондовых площадках США, возможен рост до уровней 1120-1160 пунктов по S&P. Тем не менее наша цель на конец текущего года - 940 пунктов по S&P", - отмечает Р.Гриффитс. По мнению аналитиков BofA-Merrill Lynch Global Research, в США вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев, несмотря на нервозность, сохраняющуюся на рынках, не превышает 15%. Как отмечает старший технический стратег Barclays Capital Джордан Коутик, рынок США рос 15 месяцев подряд, и теперь эксперт не ожидает скорого завершения коррекции. Однако и поводов для панической распродажи сейчас нет, и Д. Коутик полагает, что установится умеренный "медвежий" тренд. "Конечно, основное негативное воздействие продолжает оказывать европейский фактор. Спрэд между доходностью гособлигаций Германии и Италии вновь начал расширяться, хотя Италия считается самой надежной из блока PIGS, и многие специалисты даже протестуют против ее включения в этот блок. Несмотря на пакет помощи Греции, опасения "заражения" Европы все еще очень актуальны", - заявил Д.Коутик. "Падение на 15% после почти 80-процентного ралли - это абсолютно нормальное явление, не нужно паниковать. Слабая Европа - это уже объективная реальность, и здесь вряд ли появятся новые негативные факторы. Я считаю, что коррекция на фондовых площадках США подошла к концу. Когда власти большинства европейских стран пойдут на сокращение бюджетных расходов, эта история окончательно потеряет актуальность, все успокоятся, и рынки вернутся к стабильному росту", - заявил старший стратег Advanced Equities Asset Management Крэйг Коламбус. Европа По итогам недели с 21 по 28 мая европейские индексы продемонстрировали ощутимое снижение. Французский индекс CAC 40 и британский FTSE 100 выросли на 2,5% - до отметки 3515,1 пункта и 5188,4 пункта соответственно. Немецкий DAX прибавил 2,0% и составил 5946,2 пункта. Однако в начале июня, как отмечает начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин, европейские фондовые площадки переняли эстафету негатива, охватившую мировые фондовые площадки. В последние дни Европа находилась в фокусе внимания инвесторов после появления информации о том, что у европейских банков скопилось "плохих" активов почти на 200 млрд евро. Сообщение о финансовых проблемах в еврозоне породили рассуждения о новой волне кризиса в ЕС и потенциально давит на единую валюту. Как отмечают аналитики Saxo Bank, на днях представители Bundesbank выразили обеспокоенность тем, что программа выкупа облигаций может быть использована для негласного спасения банков еврозоны, имеющих греческие долговые обязательства. Это заявление - признак того, что разногласия между ЕЦБ и консервативным ЦБ Германии, на основе которого был создан ЕЦБ, усиливаются. "Между тем, опубликованный отчет ЕЦБ о финансовой стабильности показал, что банки еврозоны подвержены опасной "эпидемии" списаний до конца 2011г. Отчет также содержал пессимистичные оценки по другим аспектам. ЕЦБ предупредил, что растущий государственный дефицит может вытеснить финансирование частного сектора, привести к росту общей стоимости кредитов и подорвать перспективы экономического роста", - подчеркнули в Saxo Bank. Эксперты отмечают, рынки приняли близко к сердцу и слова члена ЕЦБ Кристиана Нуайе о том, что центральные банки должны избегать политики, провоцирующей чрезмерную рисковую торговлю, которая, в свою очередь, приводит к росту объемов неплатежей, когда цены на акции начинают двигаться в противоположную тренду сторону. По мнению К.Нуайе, ЦБ в дальнейшем должны ужесточить контроль. В результате 2 июня со ссылкой на источники появилась информация Reuters о том, что кабинет федерального канцлера Германии Ангелы Меркель одобрил законопроект о запрете на необеспеченные короткие продажи гособлигаций стран еврозоны. Законодательная инициатива должна получить одобрение обеих палат парламента ФРГ. По сообщениям информагентств, законопроект предусматривает запрет на необеспеченные, или "голые", короткие продажи любых облигаций, выпущенных федеральными, региональными и муниципальными правительствами стран, входящих в зону обращения единой европейской валюты. Кроме того, предлагается распространить запрет необеспеченных коротких продаж на все акции немецких компаний, а также на деривативы, номинированные в евро и использующиеся исключительно в спекулятивных целях. Законопроект предлагает запрет на короткие продажи без обеспечения по кредитно-дефолтным свопам (CDS) на гособлигации еврозоны, если только продавец таких CDS не защищает себя непосредственно от рисков, связанных с госбумагами, лежащими в основе дериватива. 19 мая текущего года немецкий финансовый регулятор BaFin объявил о моратории на необеспеченные короткие продажи гособлигаций стран еврозоны и соответствующих кредитных дефолтных свопов на эти облигации. Организация наложила также временный запрет на "голые" короткие продажи акций 10 немецких финансовых компаний, включая страховую группу Allianz, банки Commerzbank, Deutsche Bank, биржу Deutsche Boerse. Регулятор объяснял свои действия, ставшие полной неожиданностью для финансовых рынков, чрезвычайной волатильностью государственных облигаций еврозоны и значительным расширением спрэда CDS на фоне опасений суверенного дефолта в еврозоне. Запрет в Германии на короткие продажи европейских госбумаг вызвал серьезную критику со стороны биржевых аналитиков и европейских партнеров Берлина. Ряд стран Евросоюза выразил недовольство тем, что Германия ввела запрет, не проконсультировавшись с "коллегами" по ЕС. Эксперты также считают, что данный запрет будет малоэффективен, поскольку, во-первых, "голые" короткие продажи недостаточно транспарентны, а во-вторых, большинство сделок с CDS проходят в Лондоне и Нью-Йорке. "В Германии может быть расширен запрет на короткие продажи. Не исключено, что эта мера распространится на рынок акций в целом", - считает профессор Frankfurt Scool of Finance and Management Томас Хейдорн. Однако другие европейские страны не поддерживают эту сомнительную инициативу, снижающую ликвидность и количество способов хеджирования рисков. Франция сожалеет об одностороннем решении Германии и заявляет, что не примет подобных мер. Великобритания вообще всячески подчеркивает тот факт, что операции запрещены только на территории Германии, как бы приглашая все недовольные фирмы в Лондон. "Берлин принял явно популистское решение и собирается придерживаться этого курса, однако европейский рынок акций в целом останется достаточно привлекательным благодаря благоразумию властей большинства стран", - отметил Т.Хейдорн. Как отмечают аналитики BofA-Merrill Lynch Global Research, в Европе в центре внимания находится Испания. "Хотя положение страны сложное, но оно фундаментально отличается от ситуации с Грецией. Меры по снижению расходов, принимаемые правительством, послужат фундаментом для дальнейшего решения проблем", - заключили эксперты. | |
|
| |